2015年12月13日凌晨，近200個(gè)國(guó)家簽署了《巴黎協(xié)定》。《巴黎協(xié)定》的達(dá)成標(biāo)志著2020年后的全球氣候治理將進(jìn)入一個(gè)前所未有的新階段。

雖然“碳排放大戶”這樣的標(biāo)簽困擾著石油行業(yè)，但當(dāng)下低油價(jià)顯然更為致命，前者涉及未來(lái)如何轉(zhuǎn)型，而后者涉及當(dāng)前能否生存。2016年初，國(guó)際原油價(jià)格跌破30美元/桶，為2005年以來(lái)最低。低油價(jià)使油氣行業(yè)整體進(jìn)入越冬期，油氣公司利潤(rùn)大幅縮水，油氣技術(shù)服務(wù)公司、裝備制造及替代能源產(chǎn)業(yè)受到嚴(yán)重打擊甚至倒閉。

在低油價(jià)和去碳化的時(shí)代，石油行業(yè)何去何從？未來(lái)油價(jià)走勢(shì)如何？低價(jià)是否會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)？2016年是否有希望反彈？

作為聯(lián)合國(guó)氣候變化公約締約國(guó)第21次大會(huì)（COP21）的主席國(guó)，法國(guó)石油行業(yè)感受獨(dú)到。2016年1月26日晚上，北京國(guó)際能源專家俱樂(lè)部在京舉辦了《低碳和低油價(jià)背景下石油行業(yè)的發(fā)展前景》研討會(huì)，特邀法國(guó)石油學(xué)院（IFP）院長(zhǎng)DidierHussin先生分享對(duì)此議題的看法。

DidierHussin先生的主要觀點(diǎn)總結(jié)如下：

1.不可排除當(dāng)前的低油價(jià)將會(huì)持續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間。想要理解當(dāng)前的情況，我們需要回顧歷史，看看從1979到1987年和2007年到2015年這兩個(gè)階段的相似和不同之處。相似之處是這兩個(gè)階段中，油價(jià)跌幅都達(dá)到過(guò)70%；都有非OPEC國(guó)家供給的增加：80年代北海石油的崛起和現(xiàn)今美國(guó)頁(yè)巖油的蓬勃發(fā)展；兩個(gè)階段中沙特均單方面宣布不減產(chǎn)、低價(jià)銷售石油。在前一個(gè)階段，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致了14年相對(duì)的低價(jià)，直至2000年。值得注意的是，1979年年底，油價(jià)約為30-40美元/桶。1986年油價(jià)降至5美元/桶，最終達(dá)到15-20美元/桶這一平衡價(jià)格并持續(xù)到2000年。如果現(xiàn)在仍會(huì)依照上次這個(gè)規(guī)律發(fā)展的話，油價(jià)會(huì)保持低迷直至2030年。而當(dāng)前階段與1986年不同的地方在于剩余生產(chǎn)能力的不同：1986年，OPEC擁有近1000萬(wàn)桶/天的剩余生產(chǎn)能力，而今天，這一生產(chǎn)能力在200萬(wàn)桶/天左右。所以低油價(jià)會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但是未必會(huì)有10多年之久。

2.市場(chǎng)需求的不確定性是油價(jià)下降的決定性因素。過(guò)去幾年中，全球石油需求一直在每年增加100萬(wàn)桶/日的水平。2015年，新興國(guó)家的石油需求增速為130萬(wàn)桶/天。對(duì)于西方國(guó)家來(lái)說(shuō)，從2005年起需求就在下降，而2015年反而是增加50萬(wàn)桶/天。即使如此，油價(jià)還是保持低迷并繼續(xù)下滑。除了需求增速不足以吸納新增的供應(yīng)量之外，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性所導(dǎo)致的大宗商品和原油市場(chǎng)的不確定性是打壓油價(jià)的主要原因。

3.美國(guó)頁(yè)巖油在與OPEC搶占市場(chǎng)份額過(guò)程中似乎處于劣勢(shì)。美國(guó)頁(yè)巖油在2015年持續(xù)增加，但受低油價(jià)影響，2016年美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量據(jù)估計(jì)將會(huì)下降100萬(wàn)桶/天，沙特的不減產(chǎn)策略初見(jiàn)成效，但美國(guó)頁(yè)巖油極富市場(chǎng)活力，目前在想方設(shè)法降低成本，提高效率。長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，沙特與美國(guó)頁(yè)巖油的爭(zhēng)斗尚無(wú)結(jié)論。

4.沙特“堅(jiān)決維持產(chǎn)量甚至增產(chǎn)”的策略或?qū)@勝。要評(píng)估沙特堅(jiān)持不減產(chǎn)的策略是否合適，需要評(píng)估三種場(chǎng)景：場(chǎng)景一，不限產(chǎn)將導(dǎo)致低油價(jià)，這也是現(xiàn)在正在發(fā)生的；場(chǎng)景二涉及到價(jià)格保護(hù)的政策，這會(huì)導(dǎo)致沙特逐漸減產(chǎn)來(lái)平衡全球市場(chǎng)；場(chǎng)景三則是要考慮在世界范圍內(nèi)能源轉(zhuǎn)型對(duì)需求減低的影響。短期內(nèi)，沙特“不減產(chǎn)”策略所帶來(lái)的后果是負(fù)面的，但從長(zhǎng)期看，“不減產(chǎn)”和“價(jià)格保護(hù)”作用實(shí)際上是相當(dāng)?shù)摹Ｈ绻紤]全球能源轉(zhuǎn)型的話，“不減產(chǎn)不干涉”可能更有優(yōu)勢(shì)。

5.從中長(zhǎng)期看來(lái)，油價(jià)運(yùn)行區(qū)間應(yīng)為40到60美元/桶。從生產(chǎn)成本來(lái)看，目前低于30美元的價(jià)格是不可持續(xù)的。全球每年需要增加200到300萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量，以滿足需求的增長(zhǎng)和彌補(bǔ)現(xiàn)有油田的產(chǎn)量下降。過(guò)去的投資可以滿足部分生產(chǎn)能力的增加。新增投資要看滿足油田開(kāi)發(fā)商業(yè)需求的平衡價(jià)格（break-evenprice）。平衡價(jià)格取決于新開(kāi)發(fā)油田的類型，大多數(shù)油田在40到60美元/桶區(qū)間，而開(kāi)發(fā)更昂貴的油田甚至需要更高的平衡價(jià)格。

6.大幅度波動(dòng)的油價(jià)對(duì)石油行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)、金融行業(yè)以及地緣政治都有相應(yīng)的影響。油價(jià)下滑對(duì)石油行業(yè)最大的影響就是投資水平的大幅度下降。在全球勘探生產(chǎn)行業(yè)，2015年投資水平已經(jīng)下降超過(guò)20%，約為1500億美元，主要在北美和歐洲。大量項(xiàng)目被放棄或滯后。我們預(yù)測(cè)2016年投資還會(huì)繼續(xù)減少5%甚至更多。石油服務(wù)及設(shè)備供應(yīng)行業(yè)估計(jì)會(huì)有25萬(wàn)員工失業(yè)。在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，雖然產(chǎn)品價(jià)格下降對(duì)于消費(fèi)國(guó)家來(lái)說(shuō)是好消息，我們?nèi)匀徊恢缹?duì)大的生產(chǎn)國(guó)家地緣政治影響的程度。

7.巴黎協(xié)定的簽署對(duì)石油行業(yè)的發(fā)展影響深遠(yuǎn)。盡管目前一些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，但是長(zhǎng)期的需求巨大，這會(huì)產(chǎn)生對(duì)能源和原油的巨大需求。巴黎協(xié)定對(duì)于煤炭行業(yè)來(lái)說(shuō)壓力很大，因?yàn)殡娏π袠I(yè)里替代煤炭的技術(shù)方案已經(jīng)成熟。而在交通行業(yè)中，對(duì)原油的使用仍有很強(qiáng)的依賴，需求還在不斷增長(zhǎng)，而石油的替代方案尚不成熟，應(yīng)用成本比在電力行業(yè)中要高很多。因此，油氣的應(yīng)用在未來(lái)交通行業(yè)中仍將扮演重要角色。

8.石油行業(yè)仍然具有廣闊的前景，應(yīng)注意防范低油價(jià)導(dǎo)致的各類風(fēng)險(xiǎn)。石油天然氣是人類社會(huì)賴以生存的物質(zhì)資源，也是現(xiàn)代社會(huì)交通動(dòng)力的主要來(lái)源。石油需求的持續(xù)增加和投資下滑所帶來(lái)的產(chǎn)量下降這一剪刀差必將在今后的石油市場(chǎng)中得到體現(xiàn)。油價(jià)跌得越低，今后的反彈也將越厲害。低油價(jià)將嚴(yán)重影響各類獨(dú)立石油公司的還貸能力和主要石油出口國(guó)的財(cái)政狀況，需要密切關(guān)注由此所帶來(lái)的全球金融風(fēng)險(xiǎn)。低油價(jià)也將導(dǎo)致大量石油行業(yè)的人才流失。中國(guó)作為一個(gè)石油進(jìn)口大國(guó)，更不能將長(zhǎng)期能源安全維系在目前的低油價(jià)情景中。