2026年1-4月，我國從大部分國家進口煤炭數量同比均出現了減少。具體來看，我國從印尼、澳大利亞、哥倫比亞、俄羅斯、加拿大和菲律賓進口煤炭數量同比降幅分別為8%、10%、12%、17%、35%和36%。但我國從蒙古國和南非進口煤炭數量同比分別上漲61%和8%。今年以來我國沒有從美國進口煤炭。

2024-2026年1-4月份分國別進口量情況表

2024-2026年1-4月份分國別進口量情況圖

從進口煤來源國占比來看，前4月我國煤炭進口主要集中于印尼、俄羅斯、蒙古國和澳大利亞四國，我國從這四個國家進口的煤炭數量占我國煤炭進口總量的96.7%。4月單月來看，除了從蒙古國進口煤炭數量同比增加外，我國從澳大利亞、印尼和俄羅斯進口煤炭同比均出現了減少。

印澳俄蒙4月進口量同環比對比圖

作為我國最大的進口煤來源國印尼，今年前4月進口量出現減少，主要是受印尼煤炭供應收緊、印尼煤價格優勢收窄甚至倒掛、需求端表現偏弱影響。據印尼政府官員在最新的公開發布會上透露，2026年1-4月印尼煤炭產量為2.29億噸，約占政府全年RKAB目標的38%，與去年相比，生產節奏有所放緩。3月，一項總統令進一步明確要求優先保障國內供應，剩余產量方可出口。受此影響，2026年前4個月印尼國內市場義務(DMO)占產量的比重升至約37%，而2025年全年這一比例僅約為30%。

前4月我國進口澳煤減少，主要是因為在全球煤價被推高的背景下，進口澳煤性價比下降。此外，日韓等國因天然氣價格持續高位，加大了對澳大利亞高卡煤的采購，且對價格接受度更高，分流了部分對華出口資源。

前4月進口俄煤下滑核心源于三重壓力的疊加。首先是俄煤到岸成本抬升，對華報價優勢縮小。其次是物流瓶頸嚴重，主要表現為鐵路運力飽和以及遠東港口冬季凍港，導致前3月發運受阻。另外，蒙古煤強勢替代，擠占俄煤份額，也是進口俄煤減少的原因之一。

近期，印尼煤炭相關政策出現了新的變數。印尼總統普拉博沃·蘇比安托(Prabowo Subianto)20日宣布，該國將從6月起要求煤炭出口經由一家國有企業統一辦理：6月1日-8月31日是過渡期，在此期間將逐步把出口合同、客戶轉至指定國企;9月1日起，礦商不能直接對外出口煤炭，只能賣給國企，由國企統一簽約、定價、結算、報關、收匯。此舉給本已受到嚴格管控的出口市場帶來新的不確定性。值得注意的是，今年印尼能礦部加大了對RKAB的管控力度，已有50多家礦商因未能提交獲批的2026年工作計劃而遭凍結采礦許可。目前，未獲批準計劃的企業僅能從事礦山維護作業，若90天內仍不合規，將面臨許可被吊銷。因此，今年全年印尼煤炭出口量同比下降的趨勢基本確定。當出口國企專營政策落地后，疊加產能管控帶來的供給稀缺性，印尼煤FOB價格中樞或將上移，國內沿海電廠采購到岸成本將同步抬升，或將進一步倒逼國內采購需求分流至澳煤、俄煤、蒙古煤及內貿煤，加速國內煤炭進口結構重構。但短期內對我國進口煤市場影響有限，需關注后期政策實施細節。