2026年一季度，美國光伏新增裝機(jī)7.8GW，同比下滑27%、環(huán)比下降42%。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此次數(shù)據(jù)回落屬于季度性正常波動，行業(yè)整體基本面并未走弱。當(dāng)前光伏已是美國電力擴(kuò)容的核心力量，一季度全美新增發(fā)電裝機(jī)中，光伏占比達(dá)60%，疊加儲能項目后，兩類新能源合計占比高達(dá)91%。

盡管市場需求強(qiáng)勁，但貿(mào)易壁壘、融資收緊、稅收優(yōu)惠到期、項目審批擁堵等問題并存，為行業(yè)后續(xù)擴(kuò)張埋下不確定性。好在美國手握規(guī)模可觀的儲備項目，短期裝機(jī)基本盤十分穩(wěn)固。據(jù)伍德麥肯茲測算，受政策保護(hù)的集中式光伏備案規(guī)模在216GW至240GW之間，這些項目大多趕在2025年底相關(guān)境外實體規(guī)則落地前完成登記，即便剔除正常淘汰的項目，也足以支撐集中式光伏在2030年前穩(wěn)步建設(shè)。市場簽約熱度也持續(xù)走高，一季度新簽光伏裝機(jī)6.3GW，同比增長15%，增長主力來自得克薩斯州，當(dāng)?shù)乜萍寂c數(shù)據(jù)企業(yè)成為主要購電方。目前在手項目推進(jìn)順利，均可按期完工，充分印證市場需求與企業(yè)落地能力保持穩(wěn)定。

與裝機(jī)端的穩(wěn)健態(tài)勢不同，美國光伏制造產(chǎn)業(yè)正深陷發(fā)展困境，模糊的監(jiān)管細(xì)則與復(fù)雜的貿(mào)易環(huán)境，成為本土產(chǎn)能擴(kuò)張的最大阻礙。2026年春季，美國對印度、印尼、老撾三國的光伏電池及組件加征高額臨時雙反關(guān)稅，加上此前已被征稅的馬來西亞、泰國、越南，這六個國家去年供給了美國78%的進(jìn)口電池片。與此同時，針對光伏級多晶硅及其衍生品的貿(mào)易調(diào)查預(yù)計今夏出爐結(jié)果，本土制造企業(yè)或?qū)⒃俣仁艿經(jīng)_擊。現(xiàn)階段美國組件產(chǎn)能穩(wěn)步提升，規(guī)模約為2025年全年裝機(jī)量的七成，但本土電池產(chǎn)能僅3GW，組件生產(chǎn)高度依賴進(jìn)口電池片。此外，完整的境外實體監(jiān)管指引最快明年才會發(fā)布，疊加7月4日政策豁免備案截止日臨近，各大企業(yè)只能在規(guī)則不明的情況下推進(jìn)投資規(guī)劃，新建電池項目落地節(jié)奏受到明顯影響。

拉長時間維度來看，美國光伏行業(yè)增長節(jié)奏將顯著放緩，結(jié)構(gòu)性發(fā)展瓶頸逐步顯現(xiàn)。行業(yè)預(yù)測顯示，2026至2031年，美國光伏年均新增裝機(jī)將穩(wěn)定在43GW左右，五年后整體裝機(jī)有望實現(xiàn)翻倍，但年均新增量將陷入停滯，遠(yuǎn)不及此前三年完成裝機(jī)翻倍的發(fā)展速度。細(xì)分賽道也出現(xiàn)明顯分化，受相關(guān)稅收抵免政策2025年底到期影響，2026年美國戶用光伏市場預(yù)計萎縮21%，加州逐步退出凈計量電價機(jī)制，也讓工商業(yè)光伏短期承壓。不過兩大賽道均存在回暖預(yù)期，戶用光伏有望在2027年復(fù)蘇，工商業(yè)光伏則預(yù)計2028年迎來回升，第三方運(yùn)營模式、零售電價上漲以及存量儲備項目，將成為行業(yè)回暖的重要支撐。本次五年期裝機(jī)預(yù)測較上一版本僅上調(diào)1.4%，增長空間十分有限，電網(wǎng)接入擁堵、審批效率低下、稅收優(yōu)惠逐步退出、貿(mào)易政策頻繁變動等問題，導(dǎo)致旺盛的市場需求難以有效轉(zhuǎn)化為實際裝機(jī)增量。

近年來，在美國各項產(chǎn)業(yè)政策推動下，光伏與儲能制造領(lǐng)域迎來投資熱潮。美國太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年至今，當(dāng)?shù)毓傩墓夥δ苤圃焱顿Y總額達(dá)431億美元，光伏組件名義產(chǎn)能突破73GW，較政策落地前8GW的規(guī)模實現(xiàn)跨越式增長。目前美國組件產(chǎn)能位居全球第三，儲能系統(tǒng)制造能力排名全球第二，基本完成光伏全產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品的本土布局。業(yè)內(nèi)人士表示，在地緣環(huán)境變化下，本土新能源產(chǎn)能對能源安全的重要性持續(xù)提升，也吸引企業(yè)持續(xù)加碼建廠、完善供應(yīng)鏈。

亮眼的投資與產(chǎn)能數(shù)據(jù)之下，項目實際投產(chǎn)情況卻不盡如人意。431億美元總投資中，僅145億美元對應(yīng)的生產(chǎn)設(shè)施正式投產(chǎn)，222億美元項目仍處在建設(shè)階段，還有64億美元項目尚在規(guī)劃初期。土地收購、環(huán)保審批、電網(wǎng)設(shè)備接入等多重關(guān)卡，大幅拖慢了產(chǎn)能落地進(jìn)度。產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)展失衡的問題也愈發(fā)突出，組件組裝產(chǎn)能快速擴(kuò)張，但上游核心原料、關(guān)鍵部件存在巨大供給缺口。美國現(xiàn)有多晶硅年產(chǎn)能4萬噸，僅可支撐21GW 下游組件產(chǎn)能;硅錠、硅片實際產(chǎn)能5.3GW，本土電池片產(chǎn)能更是僅有3GW。即便規(guī)劃到2027年將電池片產(chǎn)能提升至20.5GW，從設(shè)備采購到全面量產(chǎn)也需要18至24個月。上游產(chǎn)能短板讓本土組件廠商離不開進(jìn)口電池片，在多國產(chǎn)品被加征關(guān)稅后，企業(yè)只得轉(zhuǎn)向土耳其、摩洛哥、肯尼亞等地區(qū)尋找貨源，維持生產(chǎn)線正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

政策變化也徹底改變了行業(yè)采購邏輯，企業(yè)不再單純追求低成本，轉(zhuǎn)而優(yōu)先考量供應(yīng)鏈自主可控與合規(guī)性。如今光伏零部件被列入美國海關(guān)重點查驗范圍，貨物滯留、通關(guān)周期延長等問題頻發(fā)，不僅打亂項目建設(shè)節(jié)奏，也加劇了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力。本土物料相關(guān)補(bǔ)貼規(guī)則日趨嚴(yán)苛，新建項目想要申領(lǐng)額外稅收優(yōu)惠，需滿足本土物料占比50%的要求，后續(xù)標(biāo)準(zhǔn)還將提升至55%;先進(jìn)制造稅收補(bǔ)貼，則成為本土工廠對沖高成本、維持盈利的關(guān)鍵。受境外實體相關(guān)規(guī)則限制，大量依托外來零部件與技術(shù)的本土項目無法享受政策紅利，行業(yè)技術(shù)升級受阻，多數(shù)電池產(chǎn)線仍停留在傳統(tǒng)工藝，布局主流先進(jìn)技術(shù)難度較大。

不止光伏主產(chǎn)業(yè)鏈，配套物料與電力設(shè)備也出現(xiàn)供給緊張問題。光伏追蹤支架所需定制鋼材供應(yīng)偏緊，樁基、傳動管材等輔材交付周期不斷延長;作為并網(wǎng)核心設(shè)備的電網(wǎng)變壓器缺口尤為突出，最長交付周期達(dá)到四年，即便組件貨源充足，也常常因配套設(shè)備滯后延誤工期。

當(dāng)前，行業(yè)呼吁出臺長期穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)政策的聲音持續(xù)高漲。業(yè)內(nèi)企業(yè)表示，在用電需求不斷攀升的背景下，光伏與儲能是保障電力穩(wěn)定供應(yīng)的核心，唯有穩(wěn)定的政策、精簡的審批流程、持續(xù)的產(chǎn)業(yè)扶持，才能守住美國新能源產(chǎn)業(yè)競爭力。如今全球光伏行業(yè)已進(jìn)入產(chǎn)能競爭階段，美國光伏想要突破困局，必須打通上游原料、配套設(shè)備等各類堵點，推動規(guī)劃產(chǎn)能順利落地，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，才能將龐大的市場需求真正轉(zhuǎn)化為裝機(jī)增量。