本周三開始，迎來了大秦線春季集中修，共為期30天，每天上午“開天窗”檢修半天;檢修開始后，隨著鐵路進(jìn)車的減少，而北方天氣晴好為主，港口調(diào)出高位，環(huán)渤海港口進(jìn)入去庫模式，平均每日去庫15-30萬噸。隨著庫存的下降，需求的增加，煤價逐漸趨穩(wěn)。

需求端，受氣溫回升、電廠機(jī)組檢修及水電出力增加等因素影響，火電耗煤需求走弱;下游僅維持剛需采購，并無大規(guī)模采購意愿，且對高價煤存在抵觸情緒，實際成交冷清。而供應(yīng)端，隨著大秦線春檢啟動，環(huán)渤海港口調(diào)入量出現(xiàn)階段性收緊;疊加進(jìn)口煤價格倒掛、到港補(bǔ)充資源較少，煤價跌幅收窄，逐漸趨穩(wěn)。

本周前半程，貿(mào)易商報價小幅松動，整體出貨態(tài)度積極;終端需求疲軟，詢貨量少且多按指數(shù)下浮接貨;買賣雙方僵持，實際成交偏少，煤價回落。但是，隨著市場低價資源逐步消化，疊加大秦線檢修推動港口轉(zhuǎn)為去庫模式，而進(jìn)口煤成本仍在高位，對國內(nèi)市場形成一定支撐，本輪煤價跌幅有限。據(jù)了解，港口貿(mào)易商對后市的判斷存在分歧，據(jù)黃驊港貿(mào)易商劉經(jīng)理分析，他認(rèn)為短期內(nèi)港口煤價會有下調(diào)，但降價有限，下周將止跌企穩(wěn)。但京唐港貿(mào)易商王經(jīng)理對市場看法更加樂觀，他認(rèn)為清明節(jié)后，環(huán)渤海港口去庫加快，疊加電廠詢貨增多，將帶動煤價止跌，順勢進(jìn)入上漲通道。

本周前半程，環(huán)渤海港口市場情緒回落，下游詢單問價較少，整體成交活躍度下降，價格小幅下探。本周四開始，隨著環(huán)渤海港口去庫較多，而大秦線調(diào)入維持在100萬噸的相對低位，而詢貨問價的用戶增多，煤價出現(xiàn)止跌趨穩(wěn)跡象，對市場產(chǎn)生一定利好。長期來看，進(jìn)口煤高位盤整，疊加大秦線檢修的進(jìn)一步深入以及非電旺季預(yù)期，預(yù)計這波煤價已經(jīng)接近底部。下周后半程，煤價有望止跌反彈。

目前，大秦線進(jìn)入為期一個月的檢修期，鐵路運量減少20-30萬噸/日，港口調(diào)入量回落，而調(diào)出保持正常，促使環(huán)渤海港口庫存加快回落。但四月份，部分沿海地區(qū)火電廠也將開展春季機(jī)組檢修，電煤消耗預(yù)期偏弱;且水電、光電加快恢復(fù)，火電負(fù)荷不高。然而，考慮到印尼供應(yīng)前景中諸多限制因素短期難以消除，進(jìn)口煤的到貨量持續(xù)受限。因此，本輪煤價下行的調(diào)整周期不會太長，煤價觸底后，極有可能出現(xiàn)一波10-20元/噸的上漲。