上周印尼煤市場報價依然維持高位，7月裝期的3800卡大船報集中在FOB70-74美元/噸，8月份裝期的3400卡小船貨盤報價在FOB59-60美元/噸。印尼煤炭出口國有化新政從6月1日起進入過渡期，市場對供應收縮的預期持續強化。上周加里曼丹受雨季收尾、安全檢查及政策影響，中小礦開工率進一步下滑，坑口與港口庫存維持低位，現貨流通量顯著減少。

上周我沿海電廠繼續招標采購印尼煤，進口商投標報價繼續走高，上周華南某電收到3800卡最高報價達CFR645元/噸，最終拿貨價在CFR608-619元/噸。由于國際海運市場運力偏緊未緩解，上周運費再度上行，繼續推高到岸價。國內終端日耗小幅回升，但對進口煤采購態度謹慎，維持剛需采購，流標依然較多，電廠大多按最低投標價少量拿貨。

除我國外，上周印度對印尼煤的需求增加，主要是因為其國內熱浪推升電力需求至歷史新高，但國內煤增產不及預期，疊加LNG價格高企，燃煤替代剛需增強。印度采購以低卡印尼煤為主，基本能接受印尼礦方報價，現貨成交增多。此外，東南亞地區市場需求快速增長，成為印尼煤出口的重要增量，采購活躍度繼續保持。

當前印尼動力煤出口市場的核心矛盾是政策主導的供應收縮與亞洲剛需錯配，持續呈現供小于求。短期看，印尼煤價受出口國有化政策與亞洲需求支撐易漲難跌。