7月10~11日，由《中國企業家》雜志社主辦的2026《中國企業家》未來之星年會在廣州舉行。在11日下午的“未來之聲·科創星火燎原”環節，星環聚能創始人、CEO陳銳發表主題演講。
1.從全球數據來看，今年全球總共有68家商業化聚變公司，投入這個領域的資金約600億美元。而在2015年之前，全球總共只有十余家商業化聚變公司。
2.高溫超導材料、AI等離子體控制等技術的進步，沒有讓聚變本身變得更簡單，卻讓每個環節的成本大幅下降。
3.2022年OpenAI ChatGPT的出現，讓人們意識到，AGI離我們確實沒有那么遙遠，但要達到AGI的水平，還需要巨額的、清潔的電力支撐。
4.在聚變領域，真正的玩家就是中國和美國，兩國基本囊括了人類所能想到的全部聚變路線。
5.成立星環聚能，就是希望通過社會資本驅動，將清華積累的專利技術工程化落地。
大家如果關注可控核聚變，一定會覺得這件事很重要、很有意義。但它給人的印象往往是國計民生層面的，或者說是大國重器，應該由國家甚至多個國家共同推進。
比如現在世界上最大的裝置ITER，就是由中國、美國、俄羅斯、歐盟、日本、韓國、印度這7個主要國家或地區共同建設的，從1998年啟動到現在，還沒有完全完成。
所以很多人會有疑問：既然可控核聚變這么重要，為什么可以用商業化公司來做？這聽起來似乎不太靠譜。但這正是我今天想講的第一個問題：商業公司為什么能夠投入這個領域？或者說，為什么在過去兩年，有非常多的商業公司成立了？
商業化聚變公司興起的三個驅動力(6.810, 0.00, 0.00%)
從全球數據來看，今年全球總共有68家商業化聚變公司，投入這個領域的資金約600億美元。而在2015年之前，全球總共只有十余家商業化聚變公司。從2015年、2017年開始，大量商業化公司涌現，背后有三個核心驅動力。
以前做一個大型聚變裝置，在中國需要百億元人民幣、十年時間，在國際上則是百億美元、十幾甚至幾十年的維度。如果是這樣，商業化公司的邏輯根本不可能成立。但現在，高溫超導材料、AI等離子體控制等技術的進步，雖然沒有讓聚變本身變得更簡單，卻讓每個環節的成本大幅下降。
現在用幾億元到十億元人民幣、幾年時間，至少可以做出一個實驗裝置，讓商業化公司參與成為可能。
2021年之前，沒有多少資本投入這個領域。所以，還要感謝AI。2022年OpenAI ChatGPT的出現，讓人們意識到，AGI離我們確實沒有那么遙遠，但要達到AGI的水平，還需要巨額的、清潔的電力支撐。這一問題在美國尤為突出。
從2021年起，美國商業化資本開始大規模追逐可控核聚變。標志性事件是MIT孵化的CFS公司獲得18億美元融資，除了馬斯克之外，幾乎所有科技巨頭都參與了投資，至今仍是商業化聚變領域最大規模的一輪融資。
去年10月，我國“十五五”規劃明確將核聚變能列為六大未來產業之一，徹底引爆了行業的融資熱情。今年有大量商業化聚變公司成立，天使輪估值普遍很高，融資額也非常大。
因此，這才是我認為的商業化聚變成為可能的原因：一是相關技術進步，降低了做聚變的成本。二是真實需求驅動，AI確實需要大量電能來支持龐大的算力。三是這件事情某種程度上，已經成為中美科技競爭的一環。
結論已經很清晰：在聚變領域，真正的玩家就是中國和美國，兩國基本囊括了人類所能想到的全部聚變路線。全球技術最領先的三家商業化公司，分別代表了三個主流磁約束路線：Commonwealth Fusion Systems（聯邦聚變系統）、Helion Energy（赫利昂能源）和Tokamak Energy（托卡馬克能源公司），融資額都在幾億美元或十幾億美元。
其中，最雄心勃勃的是Helion Energy，其主要投資人是OpenAI創始人。該公司和微軟簽署了一個供電協議，要在2028年給微軟建設一個50兆瓦的由聚變能提供電力的電站。CFS現在正在建的裝置叫SPARC，目標是徹底工程化驗證聚變的可行性，其商業化示范堆的項目大概在2030年代初。
Tokamak Energy的節奏也大致相同。總體來看，全球頂尖商業化公司的目標，激進地瞄準2030年之前，普遍預期是在2030年至2035年間，建成可連續穩定發電的聚變示范裝置。
星環聚能是商業化聚變的一個樣本。公司成立于2021年10月13日，至今不到五年。我們的技術源自清華大學的科技成果轉化，核心團隊成員在清華連續二十多年研究球形托卡馬克路線。
這條路線最大的優勢是能把聚變裝置做小、做便宜，從而更快實現聚變。成立星環聚能，就是希望通過社會資本驅動，將清華積累的專利技術工程化落地。
團隊方面，星環在民營公司里的含金量很高。目前，公司總共約180人，研發人員約150人，清華博士占30人以上，清華畢業的中高管22人。此外，還有來自其他高校和頭部大廠的人才。科學家、工程師、一線裝置師傅三類人才，共同打造了一個小而美的、完整覆蓋聚變產業鏈的人才梯隊。
融資方面，公司已完成四輪融資，總額約20億元人民幣，投資方約50家，涵蓋國資、市場化基金、美元基金和高凈值個人等。最大的一輪是今年1月的A輪，融資10億元。
目前我們正在推進兩件事：一是上海嘉定基地建設，臨時辦公區已建成，裝置大廳已開工，預計9月30日交付后，啟動NTST（負三角球形托卡馬克）裝置組裝；二是NTST裝置本身的建設，磁體電源、低溫冷卻、裝置本體三大系統同步推進，邊研制，邊驗證，邊下線。
未來五年，我們最核心的目標是推進兩代裝置的建設。上海嘉定基地占地約25畝，總建設面積5萬平方米，裝置大廳預計今年10月建成。下一代NTST裝置已啟動建設，電源、冷卻、裝置系統等目前在長三角不同廠家同時加工生產，計劃今年10月全部完成并運回基地總裝。
簡言之，融資已到位，我們正在全力推進下一階段的工程目標。
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