原油價格下挫，煉廠采購成本降低，本是煉廠應該慶祝的事情，然而國際原油價格連跌數月仍不見底，累及成品油價格呈現史上罕見的七連跌，夾在中間的煉廠如坐針氈。

地煉庫存難消

國際原油價格一落千丈，山東地方性煉廠的日子過得并不舒坦。劉成杰(化名)是濱州市一家中型規模的煉油廠的副總經理，現在他正在為銷路發愁。

“行情好的時候，我坐在辦公室里接待心急的客戶，現在卻要主動跑客戶跑市場。”劉成杰對新金融記者表述這個市場反差。

成品油市場和其他產品市場基本相同，買家的心態依然是買漲不買跌，去年10月底的山東地煉柴油價格是每噸7500元左右，但是到了今年10月底卻維持在6800元/噸左右，下降了近10%。

成品油價格下滑集中在今年6月到9月底，和國際原油價格下跌的時間點幾乎同步。在價格持續走低的狀況下，油品中間貿易商的操作風險越來越大，據卓創資訊成品油分析師陳晴觀察，山東很多油商都退出了市場，進入長期觀望階段，更有甚者已經轉行做成品油倉儲，或是退出行業。

劉成杰印證了這個事實。他告訴新金融記者，現在大多數中間貿易商已經不來煉廠采購了，或者采購量很小，以往在油價穩定或者上揚的時期，中間商一次性會采購2000-3000噸，現在縮小到100-200噸，他們完全根據下游需求多少來制定采購計劃，采取“零”庫存的操作模式。

其實，自從2013年3月26日成品油新定價機制改革完善后，成品油的中間貿易商操作周期明顯縮短，油價“七連跌”中只有第一輪和第二輪之間有過一次擱淺，貿易商的操作周期相對較長，其余幾次都是每10個工作日調整一次，調價過于頻繁，中間商操作周期短，很難還有利潤空間。

卓創資訊對沿海以及內江周邊30家社會貿易單位的調研發現，截至2014年10月28日的一周內，國內成品油貿易單位柴油庫存占庫容的比重在10.02%，較前一周期大幅下跌3.43%。

貿易商的零庫存操作，致使煉廠擠壓大量的成品油庫存。截至今年10月底，山東地煉柴油庫存占比為29.09%，環比增加9.69%；汽油庫存占比為45.1%，環比大幅增加16.05%，部分煉廠的汽油庫存超過了60%以上。

劉成杰所在的煉廠出貨量受到很大的阻礙，在市場好的時期，煉廠一天出貨量可以達到1萬噸，目前只有一兩千噸，每天出貨量縮減了80%以上。

“中間商停止貿易，終端客戶的采購量同樣提不上去。”劉成杰說，除了中間貿易商，山東地煉的客戶還集中在房地產、鋼鐵、采礦和電廠方面，但是現在國內經濟增速放緩，這些行業也出現不同程度的不景氣現象，尤其是煤礦，山東地煉柴油相當一部分供給附近的礦山進行開采作業，然而現在煤礦行業形勢悲觀相繼減產，對柴油的需求量也大大降低。

另一個殘酷的現實是，從今年10月份開始，中石油和中石化的外采量也大大降低，甚至停滯。按照慣例，“兩桶油”定期都會向山東地煉采購成品油進行配銷，比起中間商和下游客戶的采購量，這一部分采購量更穩定，而且規模大，現在失去了這條銷路，一些沒有自身終端銷售渠道的地煉選擇了減產或停工。

卓創資訊分析師陳晴告訴新金融記者，截至今年10月29日，山東地煉一次常減壓裝置開工負荷為33.81%，較前一周下跌1.61%，同比去年下降了9.98%。“以往開工率下降都是在3月份和9月份煉廠檢修高峰時期發生，今年市場不好，很多煉廠選擇小范圍開工。”