主產區降價礦增多，市場煤發運成本支撐減弱。加之梅雨季節尚未過去，壓制電廠日耗回升節奏，且進口煤持續到貨，華南港口庫存壓力短期難以消解，進口煤即期投標價加速下跌。多重利空壓制下，貿易商加快出貨節奏，港口煤價承壓持續下跌，預計港口市場煤價格還有20元/噸的跌幅。

大秦、張唐、朔黃等主要運煤鐵路運力滿負荷運轉，到港調入量維持高位。而南方入梅后降雨持續集中，氣溫明顯低于歷史同期，沿海電廠日耗遲遲不見起色，庫存在長協煤及部分低價進口煤補充下較為充足，使得下游采購備貨積極性減弱，港口調出量小幅回落，整體略低于調入量，港口庫存再次向上積累。

市場悲觀，煤價下行的原因主要有三點：首先，南方梅雨季節期間，民用電及工業用電均處于相對低位，沿海電廠耗煤水平季節性弱勢運行，而在長協和進口煤有序補庫到岸背景下，其存煤水平持續累積，終端補庫迫切性全無。其次，各環節高庫存、進口煤沖擊等問題仍在持續，國內煤價下行壓力加劇，市場看空情緒濃厚;下游普遍推遲采購進度，觀望氣氛濃厚。再次，中東局勢緩和，霍爾木茲海峽通行情況出現改善，國際油價大幅回落，船舶燃油運營成本同步下滑，也在削弱運價成本支撐。

近期，南方降雨頻繁，沿海電廠日耗增長乏力，疊加長協煤及進口煤有序到岸補庫，大部分終端庫存水平持續累積，補庫迫切性下降。同時，南方港口進口即期貨盤充裕，煤價出現松動有拋貨現象，進口煤內外價差得到一定修復，終端采購優先選擇性價比較好的進口煤，對國內現貨需求持續疲軟。本周，終端采購節奏放緩，加之降雨降溫且水電發力，電煤消費尚未進入旺季水平，終端派船積極性不足，環渤海港口日均下錨船僅為72艘，較上周減少30艘。

貿易商報價繼續下調，下游詢貨冷清，還盤大幅壓價，實際成交稀少。目前，終端尤其華東地區電廠日耗偏低，且進口煤更具性價比，內貿市場煤需求持續疲軟，港口庫存壓力短期難解，預計煤價難以止跌，貿易商繼續降價促銷。今日開始，華東部分地區停止降雨，氣溫回升至25-34攝氏度，其持續性有待觀察。