據海關總署網站消息，經國務院批準，自2013年8月30日起，取消褐煤(稅號:27021000、27022000)的零進口暫定稅率，恢復實施3%的最惠國稅率。但對其他煤種暫定稅率尚未作出調整。

13年以來我國褐煤進口均價始終維持在52 美元左右，預計本次稅率上調折合噸煤稅費成本約為11元/噸(已考慮17%增值稅)。

當前我國煤炭進口結構:褐煤占比約20%，主要來自印尼。09年以來，受益于自身性價比優勢，我國褐煤進口快速增長。今年前7月我國褐煤累計進口量約為3596 萬噸，同比增長16%，增速較硬煤高2.5個百分點。而其占進口總量的比重也由2010年的約9%快速上升至目前約19.2%(截止前7 月累計數據)。

目前我國褐煤進口主要來自于印尼，截止前7月，我國從印尼累計進口褐煤3475萬噸，占褐煤進口總量的97%，其余則主要來自于菲律賓(約3%)。

短期印尼受益東盟貿易0稅率保護，但中長期中國褐煤進口可能受限制。根據海關總署公布的《2013年進口商品協定稅率表》顯示，中國從東盟國家進口主要煤炭商品均實行0稅率，而作為我國褐煤進口主要來源國的印尼、馬拉西亞和菲律賓等均屬于東盟國家，同時受東盟貿易協定約束，是否執行新的稅率仍有不確定性。

不過預計本次稅收調整，表明國家對劣質煤進口的限制意愿，中長期利好國內煤炭市場。按照我們的測算，關稅提升至3%后，進口貿易商的利潤將下降約11元/噸，進口積極性將大幅下降，緩解國內煤炭供需寬松的形勢。

風險提示：國際煤價下跌，進口煤繼續增加，影響國內煤炭價格。