本周，市場挺價情緒有所升溫，終端用戶采購詢貨略有增加。但壓價依然嚴重，部分試探性抄底囤貨和補空單行為出現(xiàn)，促使部分優(yōu)質(zhì)煤種交易價格按指數(shù)上浮出貨;但目前，市場延續(xù)低迷狀態(tài)，除剛需外，市場交易極少。目前環(huán)渤海港口供大于求的現(xiàn)實未有實質(zhì)性改善，煤價大幅反彈的支撐力度不夠，預(yù)計此輪港口煤價能持續(xù)上漲3-5天。

近期，產(chǎn)地市場情緒有所好轉(zhuǎn)，主產(chǎn)區(qū)煤價穩(wěn)中小漲，部分冶金、化工等終端及站臺拉運需求增多，周邊煤場及貿(mào)易商少量需求釋放，部分性價比高的煤礦拉煤車增多，庫存下降明顯，煤價小幅探漲。與此同時，沿海電廠加速去化，疊加煤價已回調(diào)至成本線附近，進一步下行的空間有限。非電行業(yè)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏雖不及預(yù)期，但開工率水平已有提高，表明剛性需求仍存，市場對煤價觸底的共識逐步形成。

目前，市場需求仍以長協(xié)履約和電廠剛需采購為主，非電企業(yè)受季節(jié)性因素影響需求較弱，采購不多，對煤價拉動作用有限。此外，受鐵路部分線路運費優(yōu)惠影響，蒙煤集港量增加，環(huán)渤海港口庫存去化緩慢，港口調(diào)出量的回升主要受階段性補庫驅(qū)動。煤價預(yù)期承壓，以及高庫存的大背景下，電廠主要以消耗庫存和剛需采購即可，預(yù)計此輪煤價上漲僅僅是曇花一現(xiàn)而已。盡管短期供需邊際改善，但需求端缺乏突破性增長，后期煤價仍存下跌壓力。三月中下旬，南方氣溫回暖，火電需求仍有走弱預(yù)期，電廠日耗回落不可避免。非電行業(yè)既消耗煤炭，還增加了耗電量，若建材、冶金等非電行業(yè)遲遲不振，采購積極性依然偏低的話，環(huán)渤海港口高位去化緩慢;在長協(xié)大量積壓，疊加進口煤數(shù)量依然偏高的情況下，貿(mào)易商仍會繼續(xù)以低價出貨為主，成交重心會再次滯漲下移。

值得注意的是，需求韌性仍在支撐煤價，煤價深跌的可能性也不大。盡管宏觀經(jīng)濟承壓，新能源替代加速;但煤炭作為基礎(chǔ)能源的地位短期難以動搖，發(fā)電量增長與工業(yè)需求韌性共同支撐著煤炭消費，進口煤增量對國內(nèi)市場的沖擊可控，因此，初步判斷，春季煤價跌破650元/噸存在很大難度。