全球釩產業龍頭攀鋼釩鈦(000629)，正站在長時儲能爆發式增長的風口上。

這家企業釩制品年產量穩定在4.42萬噸(按五氧化二釩標準口徑)，全球市占率突破22%，規模常年穩居第一。隨著國內長時儲能大規模落地，高純釩需求徹底爆發。僅2025年，釩液流電池龍頭大連融科就從攀鋼釩鈦采購1.43萬噸高純釩原料，貢獻8億元營收。雖然年初框架協議約定2萬噸，實際交付略低，但根源是下游儲能電站分批建設、采購節奏慢于預期，并非供貨能力不足。2026年雙方再度續簽，年度保供量維持2萬噸，同時規劃新建6萬立方米電解液產線。此外，三峽儲能、國家電投、華能新能源等央企平臺也已簽訂長期保供協議。

放在幾年前，釩的用途非常單一——90%消耗在鋼鐵行業，作為煉鋼添加劑提升鋼材強度，行情完全跟著房地產和基建走。但最近三四年，需求結構徹底翻盤：釩液流電池技術成熟、成本下降，疊加全國容量電價政策落地，長時儲能項目扎堆開工。2025年全國釩總消費量12.59萬噸，其中儲能領域用量達2.52萬噸，占比猛增至20%，而鋼鐵行業用釩占比已回落至70.9%。業內預測2026年儲能用釩將達到3.5萬噸，占比突破25%。釩的價值邏輯已從煉鋼添加劑升級為長時儲能不可或缺的戰略新材料。

為何釩液流電池能快速走紅?核心優勢在于：鋰電池儲能時長超過4小時后，擴容成本成倍飆升;而釩液流電池功率與容量分離，只需增加電解液儲罐即可低成本延長儲能時間，在4-10小時場景性價比極高。同時，釩電解液不會熱失控、不起火、不爆炸，循環壽命達2萬次，設備可用20年，電解液可反復回收利用，安全性、壽命、可循環性全面碾壓鋰電池。2025年底，三峽集團投資19億元的新疆吉木薩爾1000MWh釩液流儲能電站正式并網，這是國內首個千兆瓦時級商業化標桿項目，標志著釩儲能進入大規模落地時代。按行業標準，每1MWh儲能需消耗8噸高純五氧化二釩，一座1000MWh電站單釩原料就要8000噸。2025年全國釩電池新增裝機4.18GWh，消耗高純釩原料3.3-3.5萬噸;2026年一季度裝機同比暴漲586%，高純釩已供不應求。

資源稟賦上，國內釩幾乎全部是釩鈦磁鐵礦伴生礦，獨立原生釩礦不到一成，其中62.2%集中在攀西地區。攀鋼集團直接掌控攀西核心礦區，從礦山開采、釩渣冶煉到原料加工全部閉環完成。上市公司從集團采購粗釩渣采用成本加合理利潤的內部定價機制，原料成本常年穩定，比行業平均低15%-20%，這是同行根本無法復制的成本護城河。

長時儲能下半場的競爭邏輯已徹底改寫——不再是拼擴產速度，而是拼誰手里有礦、誰能穩定量產高純電解液。釩礦從勘探到投產周期長達5-8年，短期無法釋放新增產能，供給彈性極弱;而需求端，“十五五”期間全國大型風光基地強制配套4小時以上長時儲能，多省份出臺專項政策優先審批釩儲能項目，未來三四年需求增速將遠遠甩開供給增速。攀鋼釩鈦早在2021年就與大連融科深度綁定，不僅長期鎖價供貨，還合資建廠生產電解液，2000立方米產線已穩定投產。行業機構預測，未來三年儲能業務將占攀鋼釩鈦總營收的20%以上。

2026年6月15日，新版《礦產資源法實施條例》正式落地，釩被正式劃入國家級戰略性礦產名錄，從勘探、開采到銷售實現全鏈條國家管控。釩已徹底告別普通工業原料的定位，升級為支撐新型電力系統、保障儲能安全的核心戰略資源。資源為王的時代已經到來，能穩住上游礦產、掌握低成本產能、具備持續保供能力的企業，將牢牢握住長時儲能黃金賽道的發展主動權。