自上周五起，動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒明顯改善，報(bào)價(jià)則企穩(wěn)上漲。截至7月13日，“CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規(guī)格品分別收于801、709、616元/噸，日環(huán)比分別上漲1、2、4元/噸。

分析來看，中上游環(huán)節(jié)現(xiàn)貨供給偏弱，疊加旺季消費(fèi)高峰期即將開啟以及中東沖突再度升溫影響，導(dǎo)致市場(chǎng)挺價(jià)情緒逐漸升溫。

供給端低于預(yù)期。產(chǎn)地環(huán)節(jié)，近期主產(chǎn)地降雨天氣較為頻繁，部分煤礦生產(chǎn)難免受到擾動(dòng)，疊加安監(jiān)保持嚴(yán)格影響，煤礦生產(chǎn)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，整體產(chǎn)量仍處于抑制狀態(tài)。據(jù)CCTD監(jiān)測(cè)，目前晉陜蒙樣本煤礦產(chǎn)能利用率在78.7%左右，低于去年同期水平(80.2%)。

中轉(zhuǎn)港環(huán)節(jié)，本輪下跌以來，港口市場(chǎng)表現(xiàn)明顯弱于產(chǎn)地市場(chǎng)，集港發(fā)運(yùn)持續(xù)處于倒掛狀態(tài)，且在不斷擴(kuò)大，疊加港口出貨偏弱以及部分時(shí)段惡劣天氣影響，導(dǎo)致資源集港量持續(xù)走低。據(jù)CCTD監(jiān)測(cè)，7月以來，大秦線煤炭發(fā)運(yùn)量從120萬噸水平震蕩下降至目前的66.5萬噸，主要港口庫(kù)存則從2901萬噸降至2821萬噸，降幅2.8%。

消費(fèi)端有加速提升預(yù)期。隨著南方地區(qū)陸續(xù)出梅、伏天臨近，居民空調(diào)用電、工業(yè)制冷負(fù)荷即將迎來年內(nèi)峰值，高溫天氣的影響將顯現(xiàn)。市場(chǎng)普遍預(yù)期7月中下旬電煤日耗將加速?zèng)_高，庫(kù)存也有望進(jìn)入加速去化階段。

流通環(huán)節(jié)挺價(jià)情緒升溫。雖然即期需求依舊偏弱，但在發(fā)運(yùn)倒掛影響下，賣方出貨后回補(bǔ)存在難度，疊加旺季預(yù)期仍存以及中東沖突再度升溫影響，導(dǎo)致賣方挺價(jià)心態(tài)走強(qiáng)。

綜合來看，雖然6月以來電煤日耗持續(xù)不及預(yù)期，市場(chǎng)交投情緒承壓，但是在供給也偏弱影響下，5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格并未跌破800元/噸，后期隨著伏天到來，旺季預(yù)期仍有望兌現(xiàn)，動(dòng)力煤價(jià)格也有望迎來修復(fù)性上漲。