本輪國際油價下跌，是全球經濟增速放緩、原油供求失衡、地緣政治沖突和美元走強等多種因素共同作用的結果，歸納起來主要有以下四個因素：

一是經濟偏弱。2014年全球經濟走向復蘇，但不同經濟體發展不均衡。除了美國，新興經濟體、中東部分地區、歐洲和日本的經濟在2013年、2014年表現均令人失望。新興經濟體結構性問題凸顯、轉型升級壓力巨大。全球經濟增長減速造成企業信心和投資意愿下降、需求不足、產出降低、貨幣流通減速等一系列問題，石油、煤炭、鐵礦石、銅、黃金等大宗商品價格都岀現了大幅下跌。

二是供求失衡。從供需形勢來看，供應充足與需求疲軟打破了國際石油市場持續多年的平衡局面。

在供給方面，美國頁巖油開發的產能持續釋放，成為近年原油產量增長最快的國家，改變了國際石油市場的形勢和格局。歐佩克原油產量也出現了增長。2014年前三季度，全球日均石油供應9230萬桶，其中歐佩克日均供應3606萬桶。

在需求方面，2014年的原油需求增長降至2009年以來的低點。國際能源署、石油輸出國組織和美國能源信息署均持續下調2015年全球石油需求增長預期。國際能源署在2014年10月的《石油市場報告》中，預測2015年全球石油日均需求增長110萬桶，比2014年9月的預測下調了10萬桶。曾經的“需求大戶”中國，2014年新增需求不超過25萬桶/日且繼續縮減。全球石油供大于求。

三是地緣沖突。俄烏紛爭是蘇聯解體后俄羅斯與歐美的地緣戰略沖突，多國卷入紛爭。或許，該事件標志著俄羅斯與歐美間合作、妥協的時期結束，影響了俄羅斯與歐盟的傳統能源關系。雖然，該事件未對國際石油市場造成直接影響，但供過于求的形勢更明顯。

四是美元走強。隨著美國經濟復蘇、美元走強，一定程度上壓制了油價，影響了國際油價的走勢。研究表明，15年來國際油價與美元指數保持著較高的負相關性。2014年7月起美元走強，至11月底美元指數已突破89點，創4年來新高。