國內北方港口動力煤市場延續下行趨勢，報價小幅走低，港口及電廠庫存攀升導致需求持續疲軟。

部分5500大卡動力煤報價已降至CCI5500價格貼水5-10元/噸，但聽聞還盤價格更為激進，低至指數減約20元/噸水平。5000大卡動力煤北方港離岸含稅價聽聞在745-755元/噸區間，但成交寥寥。某電廠對同熱值煤種招標中725元/噸離岸價的低價還盤遭拒，進一步加劇市場看空情緒。

部分貿易商對低熱值4500大卡動力煤報價在640-645元/噸，但個別貿易商愿以635元/噸成交。“今天港口幾乎沒有真實需求，”山西某貿易商表示。“市場仍面臨下行壓力，部分貿易商急于出貨。”

“除電廠招標外，整體市場幾乎沒有交易活動。進口煤重獲性價比，內貿煤對于沿海電廠來說不占優勢，”華東某貿易商表示。

港口庫存持續高企且未見明顯去化，疊加降雨抑制高溫天氣，進一步強化看空情緒。中國煤炭資源網數據顯示，截至6月29日，秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港四港總庫存為2866萬噸，周環比微增1.43%，同比高出3.5%，創歷史同期最高水平。

“港口未見實質性庫存消化。當前條件下反彈難度很大，”天津某貿易商表示。

盡管多數市場參與者預計短期內價格將繼續下滑，但隨著市場接近階段性底部，跌勢可能放緩。梅雨季后需求回升仍是市場關注焦點，部分貿易商預計隨著氣溫升高，沿海電廠負荷率將逐步回升。

產地端生產限制也可能制約整體下行空間。6月11日至25日，中央安全檢查工作組在山西發現該省煤礦領域非法違法活動依然嚴重，預計即使6月安全生產月結束后，山西仍可能開展后續檢查。另外，據悉內蒙古有露天礦減產或暫停銷售的情況，但尚未有正式文件要求限產。消息人士評估，此舉對整體供應影響可能暫時有限。

“即使價格止跌，可能也會橫盤一段時間，而非實質性反彈，”山西某礦企消息人士總結當前謹慎情緒時表示。“大家都知道夏天會熱，但電廠已有準備，必須先看到庫存消化，才能出現可持續的上漲。”

6月30日，CCI5500大卡動力煤離岸含稅價為841元/噸，日環比下跌5元/噸;CCI5000大卡和4500大卡動力煤指數也分別下跌5元/噸，至749元/噸和649元/噸。

進口市場初現企穩跡象

海運進口市場方面，價格在5月底至6月初從近期高點累計下跌60-70元/噸后，似乎已經段性底觸底。

7月船期印尼3800大卡動力煤還盤價略微走低至559元/噸，華南到岸含稅價，折算巴拿馬型船離岸價63.4美元/噸，跌勢已明顯放緩。

除招標外，7月下旬船期報價聽聞主要在離岸價68美元/噸。消息人士稱，遠期船貨報價較指數溢價2美元/噸。南加里曼丹至華南巴拿馬型船運費仍維持在7-7.5美元/噸的低位。

貿易商讓價意愿減弱。“低價的近期船貨基本已出清，上周出現大量空頭回補，這有助于建立短期底部，”廣州某貿易商表示。

不過，市場參與者對持續復蘇前景仍持謹慎態度。“我們看到進口需求詢盤增多，這可能暗示情緒轉變。但遠期船貨并未降價，即使現在拿貨，也無法保證后續價格會升值，”另一位貿易商警告稱。

6月30日，CCI3800大卡動力煤離岸價為64.5美元/噸，到岸價為74.5美元/噸，日環比持平。CCI進口5500大卡動力煤到岸價為112.5美元/噸，日環比持平。