本報告期(2026年6月24日至2026年6月30日)，環渤海動力煤價格指數報收于712元/噸，環比下行2元/噸。

從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位80家，樣本數量322條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為842元/噸，長協綜合價格為697元/噸，現貨與長協的計算比例為1：9。從計算結果看，本報告期，24個規格品中有13個規格品價格下行，降幅均為5元/噸，其余規格品價格持平。

分析認為，本周動力煤整體呈現旺季走弱格局，產地、港口價格同步持續下調，汛期水電大幅擠壓火電，各環節庫存高企壓制采購，疊加印尼恢復出口后進口煤性價比回升形成分流，僅月末煤礦減產帶來局部底部支撐，市場整體成交清淡，觀望氛圍濃厚，本期環渤海動力煤價格指數持續下挫。

一、內外供給寬松，僅月末小幅托底。月末部分煤礦完成產能任務臨時減產，局部貨源偏緊，少數礦小幅漲價，但整體產能釋放充足;另一方面，印尼解除國內保供限制，國際煤價與海運費同步走低，低價進口煤持續涌入，分流國內采購，整體供給寬松，僅階段性減產形成微弱支撐。

二、水電擠壓疊加高庫存，采購持續低迷。南方梅雨連綿，水電、新能源出力大增，火電負荷被明顯壓制，電廠日耗提升不及預期，沿海電廠耗煤同比下降4.6%，終端優先兌現長協，主動采購市場煤意愿極低，煤價下行壓力持續加大。

三、全鏈路壘庫，持續壓制行情。環渤海港口調入量長期高于調出量，庫存升至2903萬噸，疏港壓力加大，而電廠及沿江港口庫存均處同期高位，充足庫存大幅削弱補庫剛需。高庫存形成負向循環，不分貨主急于拋售，價格缺乏企穩基礎。

四、國際能源走弱，進口形成沖擊。中東局勢緩和，油氣價格回落，能源替代需求消退，全球煤價普跌，進口煤對內貿價格優勢再度擴大，華南電廠轉向外采，進一步壓縮內貿成交空間，從成本端持續壓制國內煤價。

短期來看，梅雨天氣仍將持續，水電擠占火電局面難快速改觀，港口與電廠高庫存去化緩慢，疊加進口煤持續供給，煤價仍存在小幅下調空間，后續重點跟蹤全國氣溫變化、港口去庫速度、印尼出口發運量等情況。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2026年6月24日至2026年6月30日)，沿海煤炭運價延續大幅下行走勢。截至2026年6月30日，運價指數報收709.73點，與6月23日相比下行222.99點，降幅23.91%。

具體到部分主要船型和航線，2026年6月30日與6月23日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報38.4元/噸，環比下行12.1元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報22.40元/噸，環比下行7.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報23.9元/噸，環比下行6.5元/噸。