6月以來，在安全檢查趨嚴、煤礦大幅減產、鐵水高位運行等多重因素作用下，噴吹煤市場呈現出需求旺盛、價格上行趨勢。6月下旬，部分貿易商為兌現手中利潤，積極拋貨收攏資金，市場出現小幅震蕩，競拍價格也漲跌互現。但整體價格底部較為扎實，市場難以大幅回落。

那么，7月份噴吹煤市場將如何演繹呢?

7月份，主產地特別是山西地區煤礦安全檢查力度不減，生產恢復或較為有限，鐵水保持高位運行，煤炭庫存處于低位，噴吹煤價格或維穩難跌。

一、煤礦生產恢復較為有限

“5·22”沁源礦難事故發生后，全國煤礦安全形勢陡然吃緊，特別是山西南部地區安全檢查力度超預期，導致山西主要無煙煤生產大礦和主產區延續減產態勢。6月份晉城、長治地區部分企業原煤產量減少三成左右，據了解，7月煤礦生產恢復進度或依然緩慢，冶金煤(煉焦煤、噴吹煤、燒結煤)資源緊張的狀況，短時期內或難有明顯改觀。

二、鋼鐵生產高位運行，原料剛性需求仍在

6月國內鋼材市場整體呈現“淡季需求疲軟、供給相對寬松、成本底部支撐”的弱勢震蕩格局，鋼材價格整體弱勢運行，部分品種(如螺紋鋼)跌至年內低位，部分品種(如熱卷)相對抗跌。但目前鐵水日產維持在242萬噸的相對高位，鋼企盈利率保持在50%以上，煤焦價格的持續上漲，也支撐了鋼材成本難以下滑。鐵水日產維持高位，是鋼廠在“保現金流、保份額、保結構”與“生產慣性”等多重因素綜合作用下的理性選擇，而非單純受高利潤驅動。加之鋼材出口或間接出口(半成品)維持增長，也為鐵水日產高位運行提供空間。據中國海關數據，2026年5月中國鋼材半成品出口量達181.25萬噸，同比暴增392.17%，為年內最高月度水平，連續第三個月超過150萬噸。1-5月我國累計出口鋼材半成品675.41萬噸，同比增長43.2%。在國內市場的壓力下，鋼材半成品出口為行業爭取了機會。

三、供給側一直是影響煤炭市場的主導因素

目前，鋼鐵產量已經“達峰”，鋼鐵產業是壓減產能作“減法”，也就是說鋼鐵產業對原料的需求，必然是下降趨勢。煤電行業在可再生能源(風能、太陽能、水電)的擠壓下，也呈現用煤遞減的態勢。能夠帶動煤炭需求增長的也只有煤化工行業，但煤化工體量有限，對市場拉動作用較小。

煤炭市場的每一次重大變化或者轉機都發生在供給側，或煤礦事故導致產量下降，或煤炭進口大幅減量，或政策驅動導致供給縮減。據調研，7月份山西煤炭產量難以快速恢復，煤炭供給端還不會寬松，加之動力煤迎來“迎峰度夏”的需求增長，噴吹煤市場有較強的底部支撐，價格穩定且不排除還有小幅上調的機會。

另一方面，7月戶外作業減少，鋼鐵市場將步入需求淡季，鐵水日產可能難以繼續提升，屆時觀察對噴吹煤的剛需變化。